同策研究院數(shù)據(jù)顯示，2019年5月，其監(jiān)測的40家典型上市房企完成融資金額折合人民幣共計367.99億元，相較于4月，融資總額下降52.07%，創(chuàng)2019年以來歷史新低。而就在3月份時，該融資總額達1024.2億元，創(chuàng)下了16個月以來的新高。

在房企各項融資渠道中，融資額下降幅度最大的是公司債。相關數(shù)據(jù)顯示，2019年5月，僅發(fā)生6筆公司債，共融資95.85億元，較上月的473.13億元大幅下降79.74%；其中有2筆公司債為美元債券，合計4.5億美元，折合人民幣31.05億元。

房企融資另一項重要渠道，其他債權融資也出現(xiàn)大幅縮水。5月份，該渠道融資總額53.13億元，較上月的107.43億元大幅下降50.54%。

同策集團專業(yè)分析師張宏偉指出，暫停發(fā)債的源頭，來自于近期房企和土地市場的“反常”。

申宏萬源6月2日發(fā)布的研報顯示，2019年初以來，一二線地產(chǎn)市場成交逐步回溫，而三四線城市開始下行，在此背景下，地產(chǎn)公司紛紛加大在一二線城市拿地。根據(jù)萬得土地大全數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，從2019 年3月開始，二線城市土地成交熱度明顯提升，3、4、5 月二線城市土地成交總價同比增速分別為32%、89%及43%，樓面均價同比增速分別為51%、46%及65%。

具體來看，2019年至今，旭輝控股、大連萬達、新城發(fā)展、首創(chuàng)置業(yè)、金地集團、榮盛發(fā)展、華潤置地、中駿集團等企業(yè)，在2019年拿地建面已超過了2018年銷售面積的50%；拿地總價方面，截至5月31日，今年碧桂園、融創(chuàng)、萬科、新城發(fā)展、龍湖、保利、旭輝、金地等拿地總額最高，均超過300億元。

火熱的土地市場觸發(fā)了監(jiān)管。

諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心分析師段雨桐認為，當前房企融資局勢與政府方面對于市場的調(diào)控是一致的，如5月份住建部對房地產(chǎn)價格漲幅較大的城市提出預警。最近，土地、房價有升溫的跡象，融資收緊也是為了預警房地產(chǎn)市場再度升溫的情況。

張宏偉表示：“3、4月份土地市場太火了，如果沒有監(jiān)管，市場存在風險，預計房企融資后期會略有收緊。”

近日監(jiān)管部門收緊部分房企公開市場融資的消息已在市場上傳開。消息指出，包括旭輝控股、中鐵建等在內(nèi)的部分房企，其債券、ABS發(fā)行被暫停。

《中國經(jīng)營報》記者就此向旭輝控股、中鐵建方面求證該事項。旭輝控股方面回應稱：“目前，我們沒有收到相關書面通知，資本市場業(yè)務暫無異常。”截至發(fā)稿，中鐵建方面尚未給出回復。

不過，6月5日，業(yè)務涵蓋房地產(chǎn)開發(fā)、商業(yè)運營等的北京兆泰集團，其申請發(fā)行的“中信證券-北京兆泰國際中心資產(chǎn)支持專項計劃”已被上交所終止審核。據(jù)悉，該項資產(chǎn)支持計劃擬發(fā)行金額為21億元。

值得注意的是，在融資金額大幅下滑的同時，5月份，房企的境內(nèi)銀行貸款融資額度達77.69億元，環(huán)比上月的32.21億元大幅上升141.21%；信托貸款融資總額為100億元，環(huán)比上月上漲升32.76%。張宏偉表示，以上兩個渠道融資金額有所上升是由于原本基數(shù)較低。

事實上，近來在監(jiān)管層的緊盯下，銀行、信托等機構對房企融資持審慎態(tài)度。公開信息顯示，4月、5月期間，各地銀保監(jiān)局開出的逾200張罰單中，涉及違規(guī)“輸血”房地產(chǎn)的罰單超過30張，罰沒金額合計超1000萬元。5月17日，銀保監(jiān)會在《關于開展“鞏固治亂象成果促進合規(guī)建設”工作的通知》中明確提及房地產(chǎn)領域融資亂象。

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進認為，防范金融風險的工作任務進一步提出，所以融資方面會有所收緊，這對于企業(yè)來說，實際上也需要防范，尤其是地王項目較多的房企更是需要防范風險。事實上，對于融資收緊的信號，房企是比較警惕的，不排除5月份加快審批，以防范后續(xù)政策收緊，換言之，后續(xù)此類融資可能會有下滑的可能。

“這一輪收緊也不排除是階段性的，因為實際上經(jīng)濟下行壓力還是存在的，如果一些國際利空因素不消除，那么其實未來還是需要適當放松，對于部分企業(yè)投資等還是需要持鼓勵態(tài)度的。”嚴躍進表示。

在張宏偉看來，按照政策監(jiān)管的要求來說，未來應該會更加規(guī)范；同時，政策面調(diào)控的基調(diào)還是維穩(wěn)，當前適度的“收”，可能與市場預期、地價表現(xiàn)等相關。未來房價走勢平穩(wěn)后，整個融資環(huán)境有可能還會再恢復。“還要根據(jù)市場情況，靈活地、階段性地進行調(diào)整，今年整體的走勢應該是如此。”

段雨桐也認為，今年政府對于市場的調(diào)控目標是建立長效機制，確保房地產(chǎn)市場的健康平穩(wěn)發(fā)展，而金融對于房地產(chǎn)的影響是最直接的，所以此次的融資收緊是為了保證市場的穩(wěn)定性，以后資金面的調(diào)整應該是根據(jù)市場的具體情況來決定的。